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12月3日，WTI2026年1月期貨結(jié)算價每桶58.95美元，比前一交易日上漲0.31美元，漲幅0.53%，布倫特2026年2月期貨結(jié)算價每桶62.67美元，比前一交易日上漲0.22美元，漲幅0.35%；紐約商品期貨交易所天然氣1月期貨結(jié)算價每百萬英熱單位4.995美元，漲幅3.20%，荷蘭天然氣期貨交易所天然氣1月期貨結(jié)算價每兆瓦28.206歐元，漲幅0.56%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，動力煤價格仍然延續(xù)下跌態(tài)勢。國際油價小幅上漲，整體仍然呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢。從日內(nèi)消息來看，美俄會談結(jié)束，雖沒有公布會談的最終結(jié)果，但雙方均表示會談進展良好，給予此次會談高度評價，同時俄方表示愿與美方進行更多的會晤以推動俄烏和平進程。因此俄烏和平會談的進展仍然處于有序推進的過程，并未出現(xiàn)較大波折，市場的預期也沒有更具方向性的指引。同時，EIA周度數(shù)據(jù)顯示原油的基本面變化不大，商儲和SPR小幅增長，整體原油庫存略低于過去五年同期但高于去年同期，同時美國原油加工量有所增加，需求表現(xiàn)尚可，因此在地緣無明顯波動、基本面保持穩(wěn)定的情況下國際油價仍保持震蕩態(tài)勢，短期難有新的、方向性明顯的變量驅(qū)動。氣價主要關(guān)注美國天然氣，價格仍然處于上漲通道，目前已經(jīng)較10月中旬的低點上漲超過65%，其主要原因在于出口量的快速增長，而出口增長的動因是歐洲國家擺脫俄氣以來的政策繼續(xù)推進。這一點需要關(guān)注的是歐美兩地的天然氣的聯(lián)動關(guān)系將更密切，美氣的運行邏輯將更多計入歐洲的天然氣需求和價格波動。煤炭方面則呈現(xiàn)反季節(jié)的下跌，這或與國內(nèi)需求增長預期偏弱以及國際煤炭價格下跌有關(guān)。
截至12月3日，PVC粉（SG-5）主流市場價格環(huán)比力下降16元/噸至4504元/噸，較上周上漲0.44%，較上月下降0.68%，同比下降12.76%，PVC市場延續(xù)弱勢運行，價格處于歷史低位區(qū)間。盡管前期價在格震蕩中略有反彈，但市場信心不足、觀望情緒濃厚，基本面維持偏弱態(tài)勢。供應(yīng)端壓力突出，截至11月27日當周，行業(yè)開工負荷率環(huán)比提升1.37個百分點至78.85%，且暫無新增檢修計劃；庫存同步顯現(xiàn)，華東及華南樣本倉庫總庫存環(huán)比微增、同比增加16.63%，生產(chǎn)企業(yè)廠區(qū)庫存亦環(huán)比增加，社會庫存居高難下且廠庫持續(xù)累積，庫存去化壓力顯著。需求端表現(xiàn)疲弱，下游制品企業(yè)采購積極性偏低，以剛需補貨為主，管材大廠開工僅維持在4-5成，小廠2-3成，型材開工3-4成，醫(yī)藥片材等部分領(lǐng)域雖開工尚可但整體訂單不佳。成本端，近期電石價格有所上漲，當前山東氯堿-PVC一體化企業(yè)理論虧損在400元/噸左右，成本支撐增強。綜合來看，價格處于歷史低位、行業(yè)虧損及成本上移構(gòu)成一定支撐，但國內(nèi)房地產(chǎn)施工延續(xù)走弱，庫存高企的核心矛盾短期難以扭轉(zhuǎn)，在基本面弱勢格局下，短期PVC市場或延續(xù)底部震蕩運行態(tài)勢。
1.【服務(wù)貿(mào)易】商務(wù)部服貿(mào)司負責人介紹2025年1-10月服務(wù)貿(mào)易發(fā)展情況。2025年1-10月，我國服務(wù)貿(mào)易穩(wěn)步增長，服務(wù)進出口總額65844.3億元，同比增長7.5%。其中，出口29090.3億元，增長14.3%；進口36754億元，增長2.6%；服務(wù)貿(mào)易逆差7663.7億元，同比減少2693.9億元。
2.【國補】年末將至，隨著第四批690億元國補資金的進一步消耗，越來越多地方暫停或調(diào)整了汽車以舊換新補貼活動。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，全國已有超20個地市陸續(xù)暫停或調(diào)整了汽車以舊換新補貼申請。
3.【美國/就業(yè)】美國自動數(shù)據(jù)處理公司（ADP）3日公布數(shù)據(jù)顯示，今年11月美國私營部門就業(yè)崗位減少3.2萬個，此前市場預期增加2萬個。ADP表示，今年下半年，就業(yè)創(chuàng)造一直處于停滯狀態(tài)，薪酬增長呈下行趨勢。11月制造業(yè)、專業(yè)和商業(yè)服務(wù)、信息和建筑行業(yè)招聘活動尤為疲弱。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率為89%。
4.【城鄉(xiāng)發(fā)展】李強12月3日主持國務(wù)院第十七次專題學習時強調(diào)，堅持以人為本提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量水平，充分釋放城鄉(xiāng)融合發(fā)展蘊藏的巨大內(nèi)需潛力，為經(jīng)濟社會發(fā)展提供強勁動力。
5.【天然氣/歐盟】歐盟理事會3日稱，歐盟將從2027年秋季開始全面禁止進口俄羅斯天然氣。消息稱，歐盟理事會和歐洲議會議員代表達成協(xié)議，分步驟直至全面禁止進口俄羅斯天然氣。協(xié)議規(guī)定，俄羅斯液化天然氣進口禁令將從2026年底生效，管道天然氣進口禁令將從2027年秋季生效。
6.【老舊小區(qū)改造】住房城鄉(xiāng)建設(shè)部消息，今年1-10月份，全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.51萬個。分地區(qū)看，河北、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、上海、江蘇、安徽、福建、江西、海南、重慶、云南、陜西、甘肅、青海、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團等16個地區(qū)已完成年度城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造計劃。據(jù)了解，今年全國計劃新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.5萬個。
7.【十五五】據(jù)不完全統(tǒng)計，截至12月3日，全國已有近30個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的“十五五”規(guī)劃建議出爐，人工智能、具身智能、新能源等多次被提及。專家認為，區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的主要方向是大力扶持新興產(chǎn)業(yè)、培育新的經(jīng)濟增長點，通過技術(shù)突破與制度創(chuàng)新雙向發(fā)力，推動地方經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。
8.【汽車/以舊換新】商務(wù)部數(shù)據(jù)稱，今年前11個月，消費品以舊換新帶動相關(guān)商品銷售額超2.5萬億元，惠及超3.6億人次。其中：汽車以舊換新超1120萬輛。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，汽車銷量2768.7萬輛。另據(jù)中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會初步推算，11月狹義乘用車零售達225.0萬輛。保守預計，今年前11個月，汽車銷量約3000萬輛。以此計算，今年前11個月，汽車以舊換新數(shù)量占汽車總銷量超三分之一。
1.【國土空間規(guī)劃】12月3日，據(jù)國務(wù)院關(guān)于《長三角國土空間規(guī)劃（2023—2035年）》的批復，國務(wù)院原則同意自然資源部組織起草的《長三角國土空間規(guī)劃（2023—2035年）》。到2035年，長三角耕地保有量不低于16148萬畝，其中永久基本農(nóng)田保護面積不低于14290萬畝；生態(tài)保護紅線面積不低于7.7萬平方千米；用水總量不超過國家下達指標。明確自然災害風險重點防控區(qū)域，劃定地質(zhì)災害、洪澇等風險控制線，落實戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源、歷史文化保護等安全保障空間，全面錨固高質(zhì)量發(fā)展的空間底線。
2.【電動自行車】央視新聞消息顯示，12月4日，從市場監(jiān)管總局了解到，本月起所有市場銷售的電動自行車產(chǎn)品都必須符合新版《電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》強制性國家標準要求，并且通過3C認證。市場監(jiān)管總局對市場上在售的電動自行車將圍繞新國標開展監(jiān)督抽查，擬納入2026年國抽計劃。主要聚焦防火阻燃、制動性能、車速限值、短路防護等安全檢驗項目。對抽查發(fā)現(xiàn)的不合格產(chǎn)品及生產(chǎn)銷售單位，依法嚴肅查處。
重要事件/數(shù)據(jù)日歷
12.4：美國至11月29日當周初請失業(yè)金人數(shù)、歐元區(qū)10月零售銷售月率
12.5：美國9月核心PCE物價指數(shù)年率、歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值、美國12月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值
12.7：中國11月外匯儲備
12.8：中國11月貿(mào)易帳、國內(nèi)成品油將開啟新一輪調(diào)價窗口
12.9：美國11月紐約聯(lián)儲1年通脹預期
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