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導語：今年以來，白卡紙市場走勢震蕩下跌，當前紙價已處于年內底部水平，行業(yè)理論盈利處于虧損狀態(tài)，在運營壓力較大以及傳統(tǒng)需求旺季即將到來的背景下，8月底國內白卡紙規(guī)模企業(yè)紛紛發(fā)布價格提漲通知。由于國內產能持續(xù)擴張，市場需求恢復程度亦存在不確定性，市場對于9月紙價落實情況仍持謹慎態(tài)度。
白卡紙企業(yè)價格計劃上調
8月27日，國內白卡紙企業(yè)紛紛發(fā)布白卡紙價格上調通知，計劃9月1日在目前價格基礎上上調100元/噸。從漲價函發(fā)布時間來看，此次是今年以來白卡紙廠第三次發(fā)布漲價通知，實際上在2024年12月24日，紙廠已發(fā)布2025年1月、2月分別計劃上調200元/噸通知。
紙廠價格提漲的市場背景
8月白卡紙市場價格整體下跌，并處于今年以來的低位水平。截至8月29日，國內白卡紙市場均價3930元/噸，較上月底下跌1.50%，較去年同期下跌10.48%，較2025年初價格下跌8.60%。隨著年內白卡紙價格的震蕩下跌，行業(yè)理論毛利率整體為負，市場處于虧損狀態(tài)。從2025年白卡紙盈利走勢圖來看，紙價與成本呈現(xiàn)倒掛，至8月底，白卡紙市場平均毛利率較7月底下滑1.69個百分點，較去年同期下滑7.44個百分點。因此，企業(yè)運營壓力較大，紙廠價格拉漲以期促進盈利修復。
再從需求角度來看，白卡紙市場具有一定的季節(jié)性變化規(guī)律，9月即將進入傳統(tǒng)需求旺季，市場具備價格拉漲時機。中秋、國慶節(jié)日訂單、藥包等訂單預期增加，利于市場供需矛盾階段性緩和，紙廠提前發(fā)布9月紙價上調通知，可以為市場預熱，改善市場信心，提升下游拿貨積極性，從而進一步提升漲價落實的可能性。
紙廠價格促漲對市場走勢的影響
國內白卡紙產能仍處于擴張階段，繼7月底福建地區(qū)年產120萬噸產能投放后，湖北地區(qū)年產120萬噸已于8月試產并有望于9月外售，市場供應增長過快仍是市場風險因素。因此，在供應壓力預期增長背景下，市場供需矛盾實際改善情況并不樂觀，若無紙廠的協(xié)同拉漲，市場價格下行壓力依然較大。對于白卡紙市場，具有產能集中度高的特性，規(guī)模企業(yè)價格提漲對市場走勢具有一定引導性。再從當前市場心態(tài)來看，由于行業(yè)盈利承壓，市場對紙價繼續(xù)下跌空間已有限的看法基本達成共識，那么此時規(guī)模企業(yè)的漲價通知將對市場的影響首先是起到穩(wěn)定的作用，貿易商受制于成本壓力增加，低價出貨意愿將減弱。但9月市場漲價能否如期落地，關鍵取決于市場需求的改善以及下游的接受程度，若訂單的延續(xù)性不足，月末市場出貨及回款壓力增加，不排除部分貿易商存在讓利促量可能。因此，考慮目前市場仍持謹慎保守態(tài)度，以及月初價格基數(shù)較低因素，預計9月均價較8月或有0.15%-0.53%的下跌。
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