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導(dǎo)語:5月上半月紗管紙市場缺乏利好支撐,價(jià)格小幅下滑,行業(yè)利潤進(jìn)一步收窄。下半月,中美互降關(guān)稅給市場帶來利好預(yù)期,局部地區(qū)市場交投或改善明顯,市場供需矛盾或有所緩和。
5月上半月紗管紙市場供需矛盾仍存,價(jià)格小幅下滑
5月上半月紗管紙市場需求跟進(jìn)不足,供大于求格局延續(xù),紙價(jià)弱勢運(yùn)行。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至5月13日,中國200標(biāo)準(zhǔn)紗管紙市場日均價(jià)為2358元/噸,較4月末價(jià)格下跌1.05%,同比下跌11.01%。

市場需求跟進(jìn)有限,供應(yīng)端壓力仍存
從需求端來看,紗管紙的主要下游產(chǎn)品為紙管,多用于紡織、化纖和薄膜行業(yè),其中紡織、化纖行業(yè)在紗管紙終端應(yīng)用占比50%左右。5月份正處于紗管紙需求淡季,織造企業(yè)訂單有限,限產(chǎn)以及停工紡企增多,需求量表現(xiàn)偏弱。截至5月15日當(dāng)周,山東地區(qū)棉紡企業(yè)開工負(fù)荷63.86%,較4月30日降0.52個(gè)百分點(diǎn)。紙管廠接單有限,原紙采買積極性不高,剛需跟進(jìn)為主,五一假期間部分紙管廠停機(jī)放假,需求端對于紗管紙價(jià)格形成一定利空影響。
從供應(yīng)端來看,受需求偏弱影響,紙廠出貨表現(xiàn)平平,部分紙廠庫存仍處于高位。上半月恰逢五一假期,少數(shù)紙廠停機(jī)檢修,開工負(fù)荷率有所下滑,受制于庫存壓力,部分紙廠下調(diào)出廠報(bào)價(jià)積極促進(jìn)出庫,帶動(dòng)成交重心下移。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至5月15日,紗管紙市場開工負(fù)荷率為49.40%,較4月30日下滑 1.28個(gè)百分點(diǎn),雖供應(yīng)量有所縮減,但紙廠出貨壓力仍存,市場仍處于供大于求格局。

價(jià)格下跌,行業(yè)利潤持續(xù)收窄
上半月紗管紙價(jià)格小幅下滑,而主要原料廢黃板紙由于市場供應(yīng)量偏緊,價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定運(yùn)行,據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測顯示,截至5月13日,中國廢黃板紙市場日均價(jià)為1435元/噸,較4月30日上漲0.19%,紗管紙行業(yè)利潤小幅下滑。如圖3所示,紗管紙行業(yè)毛利率收窄至3.79%,較年內(nèi)利潤高點(diǎn)下滑6.76個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)利潤進(jìn)一步被壓縮,部分紙廠面臨虧損,生產(chǎn)壓力進(jìn)一步增加。

下半月紗管紙市場供需矛盾改善
從供需端來看,目前現(xiàn)貨供應(yīng)相對充足,部分紙廠庫存水平仍處高位,庫存壓力仍存。5月尚處于行業(yè)需求淡季,常規(guī)需求釋放或有限。但關(guān)稅政策對市場需求產(chǎn)生利好預(yù)期,提振市場信心,部分地區(qū)市場交投活躍度有所提升,紙管廠采買積極性提高,紙廠訂單改善,利好于紗管紙市場走勢,內(nèi)陸市場或改善有限。
從成本端來看,廢黃板紙供應(yīng)基數(shù)或低位運(yùn)行,而加之降雨天氣與局面高溫或影響交投,廢黃板紙供應(yīng)偏少趨勢或延續(xù),對廢黃板紙價(jià)格走勢有利。而中美互降關(guān)稅后,東南沿海區(qū)域成品紙銷量或有所增加,紙廠開工將隨之提升,廢黃板紙需求將環(huán)比上升,對廢黃板紙價(jià)格走勢同樣有利。成本端對于紗管紙價(jià)格走勢形成一定底部支撐。

綜合來看,中美互降關(guān)稅對市場走勢形成一定利好影響,提振市場信心,市場活躍度提升,下半月市場供需矛盾改善。
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